华龙证券：计算机行业2025年三季报业绩综述：AI赛道领跑，行业收入、利润端持续修复

摘要： 前三季度计算机行业收入端实现稳步增长，利润端增速较快。收入端：2025年前三季度，计算机行业上市公司总营收达9353.75亿元，同比增长8.1%；单季度来看，2025Q3单季计算机行业上市公司总营收达3245.89亿元，同比增长5.32%。计算机行业收入端总体保持平稳增长。利润端：2025年前三季度，计算机行业上市公司归母净利润合计值达232.18亿元，同比增长27.26%，为近四年来三季度归母净利润首次同比正增长；2025Q3单季度，计算机行业上市公司实现归母净利润合计值达103.45亿元，同比增长24.26%，近五年来单季度归母净利润首次出现同比正增长。整体来看，2025前三季度计算机行业收入端稳定增长、利润端出现复苏拐点，行业向好发展。 DeepSeek、大厂资本开支超预期推动年内计算机两轮上涨，短期受市场风险偏好影响较大。截至2025年11月07日，申万计算机指数上涨9.59%，跑赢沪深300指数3.04pct，在申万31个子行业中位列第12位。农历春节后，受Deepseek利好情绪推动，计算机指数在云计算、AI应用板块拉动下上涨。此后，受主题投资情绪回落加之临近财报季