华鑫证券：天味食品（603317）-环比实现改善，2022年可期

天味食品(603317)事件2022年03月30日晚间，公司发布2021年报：2021年实现营收20.26亿元（同比-14.34%），归母净利润1.85亿元（同比-49.38%），扣非归母净利润1.22亿元（同比-60.53%）；2021Q4，实现营收6.28亿元（同比-25.22%），归母净利润1.04亿元（同比+136.78%），扣非归母净利润0.58亿元（同比+347.78%）。四季度营收环比改善，净利润实现较高增长2021Q4营收下滑趋势环比有所改善，净利润同比实现较高增长，预计主要系销售费用投入减少以及2020年同期基数较低。2021年公司毛利率32.22%，同比-9.27pct，2021Q4毛利率为28.12%，同比-10.69pct，主要系原材料成本上涨。2021年销售费用/管理费用/财务费用率19.47%/6.72%/-1.71%，同比-0.58/+1.11/-1.07pct；2021Q4销售费用/管理费用/财务费用分别同比-17.96/+2.10/-0.10pct。销售费用率下滑主要系加强费用管控，减少广告投放；管理费用率增长主要系股权激励费用和职工薪酬增长；财务费用