开源证券：九阳股份（002242）-公司信息更新报告：2021年业绩短期承压，关注战略转型下业绩恢复

九阳股份(002242)2021年业绩短期承压，看好战略转型下业绩恢复，维持“买入”评级2021年公司营收105.4亿元（-6.09%），归母净利润7.46亿元（-20.69%）。2021Q4营收35.09亿元（-15.27%），归母净利润0.82亿元（-72.16%），扣非归母净利润0.5亿元（-35.9%），非经常性损益主要来自于同期1.59亿元土地收储收益。考虑原材料价格仍处高位，我们下调2022-2023年盈利预测，新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润8.26/9.35/10.69亿元（2022-2023原值为11.48/13.05亿元），对应EPS为1.08/1.22/1.39元，当前股价对应PE为15.2/13.4/11.7倍，考虑到公司零售动销导向等战略转型有望带动业绩恢复，维持“买入”评级。受高基数及行业景气影响核心品类有所承压，炊具品类增长表现亮眼分品类来看，2021年公司食品加工机/营养煲/西式小家电/炊具系列产品营收增速分别为-17.87%/+11.87%/-13.49%/+68.7%，核心品类增长受高基数及行业景气影响有所承压，新拓炊具品类