国海证券：中国中冶（601618）-2021年报点评：业绩稳健，稳增长背景下有望进一步受益

中国中冶(601618)事件:中国中冶发布2021年报：报告期内公司实现营收5005.72亿元、归母净利润83.75亿元，同比分别增加25.11%、6.52%。投资要点：营收快速增长，盈利能力稳健，主营业务更加集中。2021年公司实现营收5005.72亿元、归母净利润83.75亿元，四大业务板块工程承包、地产开发、装备制造、资源开发全年收入分别为4622.90、214.16、116.23、66.69亿元，同比分别为27.01%、-11.19%、5.12%、52.14%。工程承包业务延续较快增速，占总收入比例90.97%。地产政策趋暖，基建再度发力，未来预期向好。2021年，房地产行业经历了从强监管到边际放松的过程，2021年公司房地产板块业务收入214.16亿元，同比减少11.19%，占公司主营业务比例4.21%。“十四五”期间城镇化发展正从新城区建设的增量扩张向城市更新改造的存量转变，未来旧城改造、棚户区改造、保障性住房将成为房地产市场的主基调。2021年受疫情影响，基础设施投资累计同比变化趋势与房地产行业有着较高相似性，公司房屋、基础设施建设工程共实现营收3165亿元，占工程承包业