太平洋证券：恒生电子（600570）-业绩符合预期，主营业务收入增速表现突出

恒生电子(600570)事件：公司发布2021年报，2021年实现营业收入54.97亿元，同比增长31.73%；归母净利润14.64亿元，同比增长10.73%；扣非后的归母净利润9.47亿元，同比增长29.03%。业绩符合预期。2021年公司毛利率为72.99%，相对于去年同期下降了4.10个百分点；销售净利率为27.11%，相对于去年同期下降了3.26个百分点；销售费用率为10.15%，相对于去年同期提升了1.67个百分点；管理费用率为12.40%，相对于去年同期下降了0.53个百分点；研发费用率为38.92%，相对于去年同期提升了3.07个百分点。主营业务收入增速表现突出。分产品来看，2021年大零售IT业务实现营业收入21.11亿元，同比增长39.79%；大资管IT业务实现营业收入17.06亿元，同比增长39.84%；互联网创新业务实现收入8.03亿元，同比增长33.69%；数据基础设施IT、银行IT和非金融业务营业收入分别为3.54亿元、3.54亿元和1.63亿元。并购完善资金交易系统布局。公司在收购了恒新利融公司的基础上，收购了Finastra在中国大陆和港澳地区的资金管理系