浙商证券：常熟银行2021年年报及2022Q1业绩预告点评：营收强劲，战略推进

常熟银行(601128)投资要点业绩概览2021年年报：常熟银行归母净利润同比+21.3%，增速环比+2.3pc；营收同比+16.3%，增速环比+3.3pc；ROE11.6%，同比+1.3pc；ROA1.03%，同比+5bp；不良率0.81%，环比持平，拨备覆盖率532%，环比+10pc。2022年Q1业绩预告：常熟银行归母净利润同比+23%，增速较21A+1.7pc；营收同比+19%，增速较21A+2.7pc；不良率0.81%，与21年末持平。营收利润双升常熟银行2021A归母净利润同比+21.3%，增速环比+2.3pc；2021A营收同比+16.3%，增速环比+3.3pc，主要得益于息差拖累消减。21Q4常熟银行净息差（期初期末）环比+2bp至2.98%，归因于个人贷款占比提升带动贷款收益率回升。21Q4常熟银行个人贷款环比+4.3%，增速较贷款总额快4pc；21H2常熟银行贷款收益率较21H1提升15bp至6.31%。展望未来，受益于经济区位优势和做小做散战略推进，常熟银行有望保持较好的业绩增长。值得注意的是，常熟银行披露了22Q1业绩预告，披露2022年一季度归母净利润同比+2