华金证券：兖矿能源（600188）-煤炭和煤化工业务齐发力，特别派息后分红比例达60.87%

兖矿能源(600188)2021年实现归母净利同比增长128.30%，分红比例达60.87%：2021公司实现收入1519.91亿元，同比下降29.30%，实现归母净利162.59亿元，同比增长128.30%；毛利率为29.38%，同比上升16.16个百分点；净利润率为10.70%，同比上升7.38个百分点，EPS为3.34元，扣除非经常损益后的EPS为3.33元。分配方案为每股派现金1.60元（含税），另外派发特别现金股利0.40元/股（含税），合计派发现金股利2.00元/股（含税），分红比率为60.87%，按照报告日收盘价计算股息率为5.27%。Q4公司分别实现收入和归母净利469.55亿元和47.27亿元，环比分别增长18.41%和降13.89%，单季度EPS为0.97元。Q4净利环比下降主要因公司计提16.69亿元资产减值损失和信用减值损失。2021年煤炭业务受益煤价上涨，利润大幅增加：2021年公司煤炭板块贡献的收入和毛利分别为837.97亿元和367.71亿元，占公司收入和毛利的比重分别为55.13%和82.34%，同比分别增长20.66%和51.36%。煤炭板块盈利增长来