开源证券：通富微电（002156）-公司信息更新报告：业绩高速增长，成长动力充足

通富微电(002156)国内封测龙头，业绩高增长，维持“买入”评级公司2022年3月29日公布2021年年报，2021年实现营收158.12亿元，同比+46.84%；归母净利润9.57亿元，同比+182.69%；扣非净利润7.96亿元，同比+284.35%；毛利率17.16%，同比+1.69pcts。计算得公司2021Q4单季度实现营收46.09亿元，同比+37.61%，环比+12.02%；归母净利润2.54亿元，同比+230.97%，环比-16.11%；扣非净利润1.64亿元，同比+190.95%，环比-39.28%。公司产销两旺，成长动力充足，我们维持2022-2023年并新增2024年业绩预测，预计2022-2024年归母净利润为11.86/16.43/21.81亿元，对应EPS为0.89/1.24/1.64元，当前股价对应PE为19.3/13.9/10.5倍，维持“买入”评级。各工厂营收、利润强劲增长，深化客户合作，成长动力充足2021年分工厂来看：崇川工厂营收71亿元，同比+60%，净利润6亿元；完成FCLGA产品线转移，进入量产；开发微型化QFN产品，进入量产，填补国内空白