国联证券：丽珠集团（000513）-业绩符合预期，高端制剂、原料药带动增长

丽珠集团(000513)事件：公司发布2021年年报，全年实现收入120.64亿，同比增长14.67%，实现归母净利17.76亿，同比增长3.54%，实现扣非归母净利16.27亿，同比增长13.66%，业绩符合预期。公司拟每10股派13元。点评：高端制剂和原料药带动业绩增长分业务来看，公司化学制剂实现收入72.24亿（同比+34%），其中创新药艾普拉唑系列带动消化道类产品实现收入37.18亿（同比+50%），亮丙瑞林微球带动促性激素类产品实现收入24.54亿（同比+28%）。原料药业务实现收入29.09亿（同比+19%），主要是由于公司加大原料药产品的海外注册和市场开发力度。诊断试剂和设备业务实现收入7.24亿（同比-47%），主要是由于去年新冠检测试剂基数高所致。看好丽珠在制剂和原料药方面的布局公司全年研发费用11.46亿，投入领先。曲普瑞林微球完成III期临床并进行生产注册申报，托珠单抗（IL-6R）申报生产并获受理，新冠疫苗V-01已在多国开展III期临床试验,艾普拉唑尽管谈判中价格下降，但取消了原有支付范围，扩大至“消化性溃疡出血”人群;原料药方面，产品向高端抗生素、宠物药延伸