开源证券：晨光股份（603899）-公司信息更新报告：2021年业绩符合预期，新业务增长快速

晨光股份(603899)2021年收入利润均符合我们预期，新业务增长快速，维持“买入”评级2021年公司收入176.07亿元（+34.02%），归母净利润15.18亿元（+20.90%），扣非归母净利润13.50亿元（+22.38%）。其中，2021Q4单季度收入54.56亿元（+18.61%），归母净利润4.01亿元（+16.98%），扣非归母净利润3.57亿元（+15.35%）。2021年收入利润均符合我们预期，微调盈利预测，同时新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润17.33/20.92/24.75亿元（2022-2023年原为17.64/21.08亿元），对应EPS为1.87/2.25/2.67元，当前股价对应PE为26.7/22.1/18.7倍，继续看好公司长期发展，维持“买入”评级。盈利能力：业务结构变化，2021毛利率和净利率均有所下滑毛利率端：2021年公司整体毛利率为23.21%（-2.15pct），2021Q4公司毛利率为21.11%（-1.05pct），全年毛利率下滑主要源于毛利率较低的晨光科力普收入占比提升以及其毛利率同比有所下降。费用率端：