国信证券：苏州银行（002966）-大零售战略持续深化

苏州银行(002966)2021年营收增长4.49%，净利润增长20.8%，4季度营收和净利润增速大幅提升。2021全年营收108.3亿元（+4.5%），归母净利润31.1亿元（+20.8%）。其中四季度单季营收27.3亿元（+11.8%），归母净利润6.4亿元（+37.2%）。2021年净利润高增主要是资产质量改善后公司降低了拨备计提力度。4季度营收提升主要受益于非息收入高增，其中2021年代客理财手续增长68.6%。2021年公司手续费及佣金净收入增长29.4%，其他非息收入增长9.5%，其中四季度单季分别增长53.5%和49.2%，2021年非息收入合计占营收比重为30.4%，同比提升3个百分点。2021年公司手续费收入实现较好增长，主要是代客理财业务手续费收入高增68.6%，表明大零售战略持续深化。净息差持续收窄；规模稳步扩张，零售信贷比重提升。2021年净利息收入小幅增长0.1%，较前三季度下降了0.2%，主要是净息差持续收窄拖累。2021年净息差为1.91%，同比收窄31bps，环比前三季度收窄4bps。2021年公司贷款收益率在让利政策引导下同比下降49bps，但存款付息