国信证券：电子行业周报：电子上游通胀趋势延续，业绩预告期继续推荐存力+算力

核心观点 电子上游通胀趋势延续，业绩预告期继续推荐存力+算力。过去一周上证上涨0.03%，电子下跌3.28%，子行业中光学光电子下跌1.35%，其他电子下跌4.63%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌2.82%、上涨0.49%、下跌3.01%。我们认为，电子板块近一个月的弱势表现主要是由于国补退坡、二季度抢出口以及存储缺货涨价所引致的三季报走弱。当下时点处于近半年的业绩空窗期，而部分受益于海外AI算力需求高增长的标的临近1月份业绩预告催化，同时基于2026年AI手机、AI眼镜、折叠屏等端侧创新预期所有望引致的春季躁动行情，我们维持对于电子行业“保持乐观展望，维持配置耐心，以时间换空间”的投资建议，继续推荐自主可控（代工+设备）、海外算力+存力链。继续推荐：翱捷科技、德明利、江波龙、蓝特光学、生益科技、蓝思科技、立讯精密、恒玄科技、澜起科技、中芯国际。美光业绩超预期，看好存储产业链的增长机遇。美光公布25年9-11月业绩，营收环比增长21%，同比增长55%；Non-GAAP下，净利润环比增长58%，同比增长169%。其中，DRAMASP环比增长约20%，NANDASP环比增长约