东方证券：拓普集团（601689）-受益于大客户配套规模及收入比重提升，在成本上涨下实现盈利较高增长

拓普集团(601689)核心观点事件：公司发布2022年1季度业绩预增公告。1季度业绩符合市场预期。据公司公告，1季度公司实现营收36.30-37.30亿元，同比增长49.6%-53.7%；实现归母净利润3.46-3.86亿元，同比增长40.6%-56.9%；实现扣非归母净利3.40-3.80亿元，同比增长41.8%-58.4%。预计1季度公司顺利推进平台化战略及Tier0.5级营销战略，面向智能电动汽车的轻量化底盘、热管理等业务维持强劲增长，线控底盘相关的转向、刹车、空气悬架业务发展良好，带动公司1季度营收及净利润实现快速增长。公司产品线丰富，持续扩充产品矩阵。轻量化底盘领域，公司已掌握相关的高强度钢和六大轻合金成型工艺，实现产品线全覆盖，具备较强竞争优势，轻量化底盘已获得A客户、Rivian、蔚来、小鹏、威马、零跑、比亚迪等新能源车企量产订单，在手订单充裕。新能源热管理领域，公司集成式热泵总成及电子水阀、电子水泵、电子膨胀阀等产品已开始量产；公司智能刹车系统IBS、智能转向系统EPS等线控底盘相关产品已取得客户认可。在现有业务基础上，公司已在空气悬架、一体化压铸等领域开展相关布局，