浙商证券：交通银行2021年年报点评：信贷投放加速，财富管理发力

交通银行(601328)投资要点数据概览2021年交通银行归母净利润同比+11.9%，增速环比-10.2pc；营收同比+9.4%，增速环比+1.6pc；ROE10.8%，同比+0.4pc；ROA0.80%，同比+3bp。2021年末不良余额环比-6.5%，不良率1.48%，环比-12bp，拨备覆盖率167%，环比+10pc。营收增速提升交通银行2021年营收同比+9.4%，增速环比+1.6pc；归母净利润同比+11.9%，增速环比-10.2pc，归因于低基数效应消退。具体来看，交通银行2021年利息净收入同比+5.5%，增速环比+0.9%，归因于资产投放量增价升，2021年末资产增速环比提升2.8pc至9.1%，21Q4单季度息差环比+5bp至1.59%；非息收入同比+16.0%，增速环比+2.9%，中收和其他非息收入同比增速均环比提升；贷款减值损失同比+9.8%，归因于公司在环境不确定的情况下加大计提力度。展望未来，交通银行较强的信贷投放能力和财富管理战略加速推进将有力支撑业绩。资负结构优化资负两端来看：①资产端，贷款投放力度加大，21Q4贷款增速环比提升1pc至12.2%，贷款增速