国海证券：华润三九（000999）-事件点评：品牌OTC快速增长，业绩拐点明确

华润三九(000999)事件:华润三九发布年报：2021年，公司实现营业收入153.20亿元（+12.34%），实现归母净利润20.47亿元（+28.13%），扣非归母净利润18.53亿元（+38.81%）。投资要点：整体收入增长稳健，扣非归母净利润拐点明确。2021年公司实现营业收入153.20亿元（+12.34%），历史上首次突破150亿元。2021年公司扣非归母净利润18.53亿元，同比增长38.81%，实现大幅提升，释放重要公司经营业绩拐点信号。CHC健康消费品业务快速增长，品牌、品类和渠道三重发力。2021年CHC健康消费品业务实现营业收入92.76亿元，同比增长17.72%。感冒用药不断强化品牌，在O2O等新零售渠道处于领先地位；结合消费者健康管理需求，陆续推出999金装感冒灵、999藿香正气合剂、999雄起他达拉非片等产品；渠道方面，一方面通过“999完美药店”服务超过5000家核心连锁终端，另一方面公司正式组建数字运营中心，积极拓展B2C、O2O以及快手、抖音等新渠道。此外，受益于产品持续小幅提价，2021年公司CHC业务毛利率达59.34%，相比2021年提升2.21