东方证券：北鼎股份（300824）-自有品牌品类拓展驱动内外销收入增长，四季度盈利能力改善

北鼎股份(300824)核心观点事件①：公司公告2021年年报，2021全年实现营业收入8.47亿元，同比增长20.84%；实现归母净利润1.08亿元，同比增长8.11%。其中，单四季度实现营业收入3.04亿元，同比增长16.69%；实现归母净利润3976.54万元，同比增长23.36%。事件②：公司拟实施2022年限制性股票激励计划，激励对象包括公司董事、研发总监、产品经理等业务技术骨干共计71人，业绩考核目标以2021年为基数，2022-2025年自有品牌收入增速相比2021年分别不低于15%/30%/45%/60%，净利润增速分别不低于10%/20%/30%/40%。自有品牌内、外销收入稳健增长，用品及食材类业务表现亮眼。公司自有品牌、代工业务2021年分别实现收入6.32亿元、2.15亿元，同比增长26%、8%；2021Q4收入分别达2.37亿元、0.66亿元，同比增长28%、59%。公司围绕不同食饮场景稳步推进品类扩张，自有品牌在高基数基础上仍实现稳健增长。①自有品牌分地区来看，2021Q4自有品牌内销、外销收入同比分别增长26%、59%；②自有品牌分品类，2021Q4电器类