浙商证券：中信银行2021年年报点评：营收增速向上，零售战略升级

中信银行(601998)业绩概览2021A中信银行归母净利润同比+13.6%，增速环比+0.5pc；营收同比+5.0%，增速环比+1pc；ROE10.7%，同比+0.6pc；ROA0.72%，同比+3bp。2021Q4不良贷款余额环比-4.1%，不良率1.39%，环比-9bp，拨备覆盖率180%，环比-4.5pc。业绩增速向上2021A中信银行归母净利润同比+13.6%，增速环比+0.5pc；营收同比+5.0%，增速环比+1pc，2021年以来营收增速逐季改善，主要得益于非息收入增速提升。展望未来，资产质量持续改善，新零售战略升级，将有力支撑业绩增长。具体来看：2021A中信银行利息净收入同比-1.7%，增速环比持平，主要受贷款增速放缓影响；非息收入同比+28.1%，增速环比+6.6pc，中收和其他非息收入增速均环比提升，中收同比增速提升4pc至24.4%，其他非息收入同比增速提升11.7pc至35.2%；2021A中信银行资产减值损失同比-7.2%，减值压力消减；成本收入比较去年提高2.5pc，主要归因于低基数效应。零售战略升级零售战略初见成效，2021A中信银行实现大财富管理收入1