开源证券：法拉电子（600563）-公司信息更新报告：成本上涨影响毛利率，新能源占比持续提升

法拉电子(600563)2021年业绩符合预期，维持“买入”评级2021年，公司实现营收28.11亿元，同比增长48.66%。实现归母净利润8.31亿元，同比+49.51%，扣非净利润7.35亿元，同比51.01%，业绩符合预期。2021年毛利率42.14%，同比2020年下滑1.94个百分点，主要系原材料成本上涨及产品结构的调整。新能源汽车、光伏需求旺盛和公司新产能陆续开出，我们维持2022/2023年，并新增2024年的盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为11.31/15.26/21.41亿元，EPS为5.03/6.78/9.51元，当前股价对应PE为36.4/27.0/19.3倍，维持“买入”评级。成本上涨影响毛利率，投资收益增厚四季度利润2021Q4，公司预计实现归母净利润2.79亿元，同比+48.3%，环比增长48.7%。扣非净利润2.11亿元，同比+49.0%，环比+17.8%。归母净利润和扣非净利润同环比均实现较快增长，主要得益于新能源汽车和光伏需求的景气。2021Q4国内新能源汽车实现销售136.4万辆，同比大增143.5%，环比三季度+43.7%。四季度，国