开源证券：中海油服（601808）-公司年报点评报告：油价中枢抬高，油服龙头复苏在即

中海油服(601808)油价中枢抬高，油服龙头复苏在即。维持“买入”评级公司发布年报，2021年实现营收292.0亿元，同比+0.8%；实现归母净利润3.1亿元，同比-88.4%。由于疫情反复，油服复苏略有滞后，我们适当下调2022-2023年盈利预测并新增2024年预测，预计2022-2024年实现归母净利润28.1(-7.3)/35.3(-9.0)/44.3亿元，同比增长795.8%/25.8%/25.4%，EPS分别为0.59(-0.15)/0.74(-0.19)/0.93元；当前股价对应PE分别为23.5/18.7/14.9倍。考虑到油价有望维持高位，油服行业拐点将至，看好公司未来发展前景，维持“买入”评级。资产减值与钻井板块拖累业绩，行业拐点或将至计提固定资产减值损失20.1亿元：受新冠疫情、油气行业波动、能源转型等多重因素影响，国际油田服务竞争激烈，公司部分大型装备的作业价格和使用率处于低位，出现减值迹象，2021年计提固定资产减值对业绩影响达86.6%。钻井板块业绩低位，行业拐点或将至：钻井平台可用天使用率同比下降3.1%，日均收入同比下降13.7%，毛利同比下降99.1