开源证券：三花智控（002050）-公司信息更新报告：新能源热管理业务持续放量，产能扩张、技术升级赋能长期增长

三花智控(002050)2021年收入恢复高增，看好新能源热管理业务长期增长，维持“买入”评级2021年公司实现营收160.21亿元（+32.30%），归母净利润16.84亿元（+15.18%）。2021Q4实现营收43.01亿元（+22.30%），归母净利润3.91亿元（+5.67%）。汽零业务驱动2021年营收高增，产能扩张下看好长期增长性，此外看好原材料价格回落、规模效应驱动盈利修复。我们维持2022-2023年盈利预测不变，新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润22.52/29.03/35.84亿元，对应EPS为0.63/0.81/1.00元，当前股价对应PE为26.6/20.7/16.7倍，维持“买入”评级。汽零业务持续放量，制冷零部件业务维持稳健增长分业务来看，2021年公司汽零业务、制冷零部件业务分别实现营收48.02亿元/112.18亿元，同比分别+94.51%/+16.36%，其中新能源热管理业务实现销售收入40.04亿元。分区域来看，2021年公司国内/国外市场分别实现营收81.12亿元/79.08亿元，同比分别+38.33%/26.63%，国内