华鑫证券：福莱特（601865）-2021年报点评：成本上涨带来四季度业绩承压，公司产能加速扩张

福莱特(601865)事件福莱特发布2021年报，2021年公司实现营业收入87.13亿元，同增39.18%；归母净利润21.20亿元，同增30.15%；扣非归母净利润20.55亿元，同增26.92%。对应2021Q4营收23.76亿元，环增2.89%；归母净利润4.03亿元，环降11.57%。投资要点销量持续高增，产能进一步扩张公司2021年全年销售光伏玻璃2.65亿平（yoy+43.2%），含税均价30.4元(yoy-4.8%)，销售收入71.22亿元（yoy+36.3%），销量持续高速增长。截至2021年12月31日，公司总产能为12,200吨/天，以3.2mm玻璃折算，公司目前年产能为5.57亿平。2022年公司将释放7座1200吨/天的光伏玻璃产能，到年底合计公司产能20600吨/天，折合年产能9.4亿平。此外，公司于2022年3月公告将在南通投资建设6座日熔化量1200吨光伏玻璃，预计点火时间在2023-2024年。目前，公司与信义光能同处于光伏玻璃行业的第一梯队,两家公司市场占有率合计超过50%，随着公司进一步扩张产能，预计市占率有望进一步提升。成本上涨带来四季度业绩承压