开源证券：新天药业（002873）-公司信息更新报告：业绩实现较快增长，三年营收倍增可期

新天药业(002873)主营品类实现较快增长，毛利率稳步提升，维持“买入”评级2022年3月24日，公司发布2021年报：2021年度公司实现营业收入9.70亿元，同比增长29.15%；实现归母净利润1.01亿元，同比增长35.76%；扣非后归母净利润0.94亿元，同比增长32.21%。公司收入、利润增速符合我们的预期。从品类来看，公司妇科类、泌尿系统类、清热解毒类产品收入均实现增长。从盈利能力来看，妇科类、泌尿系统类产品毛利率提升带动整体毛利率稳步提升。我们维持对公司的盈利预测不变，预计2022-2024年公司归母净利润分别为1.34、1.71、2.13亿元，对应EPS分别为0.80、1.03、1.28元/股，当前股价对应PE分别为29.5、23.1、18.5倍，公司于中药细分领域领先，OTC渠道扩展助力业绩提速，成长潜力大，维持“买入”评级。股权激励计划设定3年营收倍增目标坚定发展决心，募投项目稳步推进股权激励计划为三年营收倍增提供动力支持与举措保障。2021年公司推行股权激励计划，通过股权激励计划的实施，充分调动公司核心骨干员工的工作积极性。公司各项工程建设项目陆续建成投运。其中