中原证券：火炬电子（603678）-年报点评：军工MLCC业务高速增长，特种陶瓷、其他电子元器件业务齐头并进

火炬电子(603678)投资要点：火炬电子3月22日晚间发布年度业绩报告：2021年营业收入约47.34亿元，同比增加29.48%；归属于上市公司股东的净利润盈利约9.56亿元，同比增加56.83%；基本每股收益盈利2.08元，同比增加54.07%。分配方案为：每10股派发现金红利4.8元(含税)、不送红股、不转增。自产业务高速增长，特种陶瓷、其他电子元器件齐头并进2021年营业收入约47.34亿元，同比增加29.48%；归属于上市公司股东的净利润盈利约9.56亿元，同比增加56.83%，业绩符合预期。营收结构上，2021年自产电子元器件业务实现营收15.23亿，同比增长43.01%；代理元器件业务实现营收30.62亿，同比增长23.86%；特种陶瓷业务实现营收0.66亿，同比增长34.8%。2021年自产电子元器件营业收入占比达到32.17%，毛利润11.88亿，占公司整体毛利润比例的70.66%，同比去年提升了6.16pct。自产电子元器件是公司最核心的利润贡献来源。自产电子元器件业务里，自产MLCC实现营业收入12.56亿，同比增长44.11%，钽电容、微波元器件、电阻等其他自产