中航证券：航宇科技（688239）-2021年报点评：航空航天多轮驱动迎来高景气放量，规模效应推动盈利能力持续提升

航宇科技(688239)事件：公司3月16日公告，2021年实现营业收入9.60亿元（+43.11%），归母净利润1.39亿元（+91.13%），扣非归母净利润1.24亿元（+76.25%），毛利率32.60（%+3.76pcts），净利率14.48%（+3.64pcts）。投资要点：航空航天多轮驱动迎来高景气放量，规模效应推动盈利能力再提升报告期内，公司营业收入9.60亿元（+43.11%），报告期内下游市场呈现良好景气度，客户需求增加，同时也受益于公司既往年度对各市场领域的持续开发和深耕，营收规模持续增长。归母净利润1.39亿元（+91.13%），扣非归母净利润1.24亿元（+76.25%），均高于营收增速，归母净利润表现更为亮眼，较上年同期近翻倍增长。毛利率32.60%（+3.77pcts），净利率14.48%（+3.64pcts），为近五年同期最佳水平；加权平均净资产收益率17.44%（+3.36pcts）,盈利能力进一步提升。航空锻件仍是业绩增长的主要驱动力。报告期内，公司航空锻件业务实现营收6.69亿元（+29.99%），营收占比70.91%。受益于下游需求的持续增长以及前