华鑫证券：金徽酒（603919）-疫情致四季度业绩波动，产品结构继续优化

金徽酒(603919)事件2022年03月15日晚间，公司发布2021年年报：2021年营收17.88亿元，同增3.34%；归母净利润3.25亿元，同减1.95%；扣非净利润3.22亿元，同减2.58%。疫情致四季度业绩波动，一季度开门红在即公司2021年营收为17.88亿元，同增3.34%；归母净利润3.25亿元，同减1.95%；扣非净利润3.22亿元，同减2.58%。其中2021Q4营收4.47亿元，同减34.84%；归母净利润0.82亿元，同减52.6%；扣非净利润0.87亿元，同减48.21%。系第四季度兰州、西安等公司核心销售区域发生疫情，给生产、销售工作造成冲击所致。毛利率2021年63.74%（+1.2pct），其中2021Q4为56.44%（-5.8pct），系四季度疫情影响公司产品结构；净利率2021年18.15%（-1pct），其中2021Q4为18.24%（-7pct），系薪酬、社保及折旧费用增加所致。合同负债2021年末为3.58亿元，同增1.57亿元，环增1.86亿元。疫情影响下2021年公司销售商品及提供劳务所得现金为21.76亿元，同增9.5%。2021年