国投证券：电子行业周报：海外大厂AI投入超预期，汽车以旧换新补贴落地

海外大厂资本开支指引超预期，AI相关需求强劲： 本周海外大厂陆续发布最新季度财报，多家巨头资本开支及指引超预期。Meta计划持续加大在AI领域的投资，上调2024年资本开支至350-400亿美元（原预期300-370亿美元）。谷歌24Q1资本开支120亿美元（原预期103亿美元），主要用于投资服务器和数据中心，预计未来几个季度将保持类似水平，公司表示对AI投资很有信心，CEO提到公司在搜索、YouTube和云计算领域的强劲表现推动了第一季度的成果，并表示公司在“Gemini时代”下正取得全面进展。微软资本开支从FY24Q2的115亿美元增至FY24Q3的140亿美元（原预期131亿美元），公司指引FY25资本开支将超过FY24，预计在云和AI基础设施投资推动下将逐季增长。FY24Q4微软Azure及其他云服务收入增长31%，其中AI服务贡献7个百分点增长，高于上一季度的6个百分点，这一增长得益于Copilot和Copilot栈推动的AI转型，为各个角色和行业的业务成果带来了改善。维谛技术作为全球液冷龙头，24Q1订单同比增长60%，订单出货比达到1.5倍，季末积压订单63亿美元，创历史