开源证券：天润工业（002283）-公司信息更新报告：业绩稳健增长，加码空悬产能建设

天润工业(002283)公司2021年总营收47.2亿元，同比+6.6%公司发布2021年年报，2021年全年营收47.2亿元，同比+6.60%，全年实现归母净利润5.4亿元，同比+6.57%。分业务来看，2021年公司曲轴/连杆/曲轴毛坯及铸锻件/空气悬架业务营收分别为30.2/10.4/3.0/2.0亿元，同比分别+5.6%/+3.5%/-12.1%/+253.2%。2021年公司曲轴/连杆销量同比分别+12.9%/+5.8%，新业务空气悬架进展顺利，营收占比从2020年1.3%提升至4.3%。考虑到公司传统主业下游需求低迷，我们下调公司2022-2023年盈利预测，并新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为6.1（-0.9）/8.1（-0.8）/9.6亿元，EPS为0.54（-0.08）/0.71（-0.08）/0.84元/股，当前股价对应2022-2024年PE分别为14.8/11.2/9.4倍，公司空悬放量带来成长性，维持“买入”评级。下游商用车行业需求下行压力较大，公司2021年Q4营收同比大幅下降重卡市场“治超”政策效用边际弱化，叠加重型柴油车国六