东吴证券：今世缘（603369）-顺利实现开门红，2022年发展将好中求快

今世缘(603369)事件：今世缘披露1-2月主要经营数据公告，经公司初步核算，2022年1至2月公司实现营业总收入24.5亿元左右，同比增长25%左右；实现归属于上市公司股东的净利润9.4亿元左右，同比增长26%左右。投资要点1-2月收入利润符合市场预期，产品结构进一步优化。1-2月份公司营业总收入/归属于上市公司股东的净利润同比增长25%/26%左右，符合市场预期，公司顺利实现了“开门红”，我们预计主要系：1）受益于江苏是返乡人口大省，今年春节疫情影响相对较小，春节消费场景尤其是送礼的场景推动。2）产品结构优化，据2021年年度业绩预增公告，公司“特A+类”产品销售增长较好，2021年收入增速预计超过35%，占公司收入比重进一步提高到65%左右。据此我们预计2022年产品结构有望进一步优化。2022年发展“好中求快”，强化营销机制保障。公司在2022年发展大会上提出要“好中求快”，推动高质量发展的同时做到最快，坚持“把握一条主线，遵循三化方略，增强四个信心，深化四大战役，强化五项保障”的13445战略。公司在2022年还将强化体制机制保障，适时整合优化营销组织顶层设计，有序组建V9