东吴证券：伊之密（300415）-2026年中报点评：营收稳健增长，汇兑损失短期压制利润端表现

伊之密(300415) 投资要点 公司营收稳健增长，Q2收入增速进一步加快 2026H1公司实现营业收入31.02亿元，同比+12.97%；实现归母净利润3.20亿元，同比-7.05%；实现扣非归母净利润3.09亿元，同比-8.54%。单2026Q2公司实现营业收入18.06亿元，同比+15.82%；实现归母净利润1.85亿元，同比-12.71%；实现扣非归母净利润1.78亿元，同比-15.80%。分业务看，2026H1公司注塑机/压铸机/橡胶注射机/其他业务分别实现收入20.44/8.18/0.95/1.43亿元，同比分别+5.83%/+47.22%/-20.82%/+4.67%，半固态镁合金注射成型机在汽车等领域快速增长，带动压铸机业务加速放量。 汇兑损失拖累利润表现，盈利能力阶段性承压 2026H1公司综合毛利率为30.55%，同比-0.53pct；销售净利率为10.29%，同比-2.61pct。期间费用率为20.22%，同比+3.00pct，销售/管理/财务/研发费用率分别为7.87%/5.07%/2.76%/4.52%，同比分别+0.34pct/+0.09pct/+2.90p