东吴证券：五粮液（000858）-2021年业绩快报点评：双位数圆满收官，估值具备性价比

五粮液(000858)事件：公司预计全年实现营业收入662亿元（yoy+15.5%），归母净利润233.5亿元（yoy+17.0%）。单季度看，2021Q4预计实现营业收入164.8亿元（yoy+11.1%），归母净利润60.2亿元（yoy+11.4%）投资要点2021年圆满收官，产品发力点清晰，蓄力长期发展。公司2021年全年双位数圆满收官，实现营业收入662亿元（yoy+15.5%），归母净利润233.5亿元（yoy+17.0%）。公司发力点清晰：1）由于2020年有部分配额留至2021年的影响，普五2021年实际动销的量超过报表的量，2022年轻装上阵，价格方面，2021年年底公司提价后，经销商成本价提升到969元，春节期间动销良好，但发货量大，目前批价稳定在970-980元左右，期待后续更多的量价工作以推动批价的提升；2）坚持发力2000+元白酒市场，经典五粮液目前批价稳定，经过2021年的基础工作建设，随着后续持续开展消费者培育工作，未来经典有望稳健发力；3）公司系列酒矩阵进一步优化，3月名门春正式上市，定位次高端核心品牌，建议零售价728元/瓶，根据云酒头条显示，首年投放量