华鑫证券：德方纳米（300769）-动态点评：业绩抢眼，技术迭代强化竞争力

德方纳米(300769)事件德方纳米(300769)近期发布业绩预告：预计2021年实现归母净利润7.6亿元-8.3亿元，而上年同期亏损，表现抢眼。投资要点业绩靓丽，单吨盈利持续提升公司是磷酸铁锂正极优质供应商，公司预计2021年实现扣非归母7.3亿元-8亿元，而上年同期亏损，业绩拐点明确。公司预计2021Q4实现扣非归母净利润5.1亿元-5.8亿元，环比大增381%-448%，表现抢眼。我们预计公司2021年磷酸铁锂出货约9万吨/yoy+196%，对应单吨扣非盈利约0.8-0.9万元/吨，其中预计公司2021Q4出货约3.5万吨，对应单吨扣非盈利超1.5万元/吨，呈现大幅持续提升态势，预计一方面得益于库存收益，而另一方面得益于磷酸铁锂供不应求，价格持续攀升，公司产销两旺，规模效益凸显。公司持续强化研发，技术引领，在补锂剂、锰铁锂等领域处于领先地位。我们认为，公司规模持续扩张，叠加技术迭代升级，储能、电动车等拉动铁锂需求旺盛，公司单吨盈利有望维系较高水平。产能持续扩张，深度绑定优质客户受益于电动车及储能领域高速发展，公司产能供不应求，2021年底公司铁锂产能约15万吨，预计2022年中