开源证券：皓元医药（688131）-公司信息更新报告：拟收购药源药物100%股权，完善后端服务能力

皓元医药(688131)拟收购药源药物100%股权，完善后端服务能力，维持“买入”评级2022年3月4日，公司公告，拟以不超4.2亿元收购药源药物化学（上海）有限公司。皓元医药现有业务主要为小分子药物发现领域的分子砌块和工具化合物的研发，以及小分子药物原料药、中间体的工艺开发和生产技术改进，在药物产业链上缺少终端制剂的研发服务能力，此次收购将使得皓元医药快速完成“中间体—原料药—制剂”的全产业链服务能力的建设，提升公司后端服务能力。皓元医药前后端一体化布局，打造全流程服务药品研发的技术平台，我们看好公司的长期发展。根据公司发展趋势，我们维持原盈利预测，预计2021-2023年归母净利润分别为1.94/2.78/4.13亿元，EPS分别为2.61/3.74/5.56元，当前股价对应P/E分别为59.8/41.8/28.1倍，维持“买入”评级。药源药物具有高标准服务药品研发服务能力，逐步建立制剂规模化生产车间药源药物的原料药研究服务业务拥有多个公斤级实验室和原料药D级洁净间，相关产能多次通过NMPA现场核查及客户审计，拥有高标准的质量体系；在制剂端，药源药物拥有无定型固体分散体增溶技术、微