西南证券：中科创达（300496）-核心业务高成长，定增发布再加码

中科创达(300496)投资要点事件：公司发布2021年年度报告，实现营业收入超过41.3亿元，同比增长57.0%；实现归母净利润6.5亿元，同比增长46.0%；实现扣非后净利润5.8亿元，同比增长57.3%。公司三大业务延续高成长，业绩表现符合此前预期。同时，公司发布定增预案，拟募资不超过31亿元投入整车操作系统、边缘计算站、XR等项目研发，进一步强化核心竞争力。四季度业绩创新高，硬件成本影响毛利率。公司大量订单已于四季度集中交付回款，营收和利润两端呈现逐季加速态势。2021年Q4实现营收14.5亿元，同比增长73.0%，环比增长48.8%；实现归母净利润2.0亿元，同比增长30.0%，环比增长13.7%。全年看，公司毛利率为39.4%，同比下降4.82pp，主要原因为公司物联网业务占比提升，芯片等硬件产品和材料采购成本大幅上升所致。抛开此因素，公司在控费管理方面卓有成效，在高薪招聘大量自动驾驶等技术人才背景下，利润仍取得较高增长。三驾马车高速驱动，各项业务多点开花。三大板块业务在2020年全年高增长的情况下仍未显疲态，均取得较大突破。1）智能软件：实现营业收入16.3亿元，较上年同