首创证券：义翘神州：公司非新冠业务高速增长，加码研发和国际化

义翘神州(301047)事件：公司发布年报，公司2021年实现收入9.65亿元（YOY-39.53%），实现归母净利润7.20亿元（YOY-36.15%），实现扣非归母净利润5.96亿元（YOY-46.81%）。点评：业绩符合预期，非新冠业务高速增长。公司2021年新冠病毒相关产品销售收入6.06亿元，同比下降54.86%，因2020年高基数同比降幅较大，拖累了表观业绩增速。除去新冠业务，公司实现业务收入3.59亿元，同比增长41.41%，保持了持续增长的势头。分业务和品类看，CRO服务和培养基类业务实现强势增长：公司重组蛋白实现收入3.10亿元（YOY-34.94%），抗体试剂实现收入5.29亿（YOY-48.99%），CRO服务实现收入0.88亿元（YOY+73.69%）培养基类实现收入0.27亿元（YOY+56.03%），基因实现收入0.12亿元（YOY-20.59%）。盈利水平逐渐回归常态，政府补助和投资收益带来额外利润。2021年公司销售毛利率为93.97%，主要受新冠产品收入占比影响同比下降2.91pct。2021年销售/管理/研发/财务费用率分别为8.44%/6.22%/