国信证券：成都银行（601838）-可转债发行落地有望推动估值进一步回升

成都银行(601838)事项：公司公告：将于3月3日公开发行80亿元可转债，初始转股价格为14.53元/股，债券期限为2022年3月3日至2028年3月2日，转股期限为2022年9月9日至2028年3月2日。国信银行观点：成都银行外部经营环境优异、内生增长能力强、资产质量风险小，主要财务指标居同业前列,而短期来看公司有望受益于稳增长政策,因此公司基本面优异、有能力维持较高的业绩增长。另一方面，公司目前核心一级资本充足率为9.12%，存在一定的资本压力，因此随着可转债发行落地，从市场层面看亦存在转股逻辑，有望催化估值进一步上升。我们预计公司2021~2024年归母净利润为73亿元/89亿元/109亿元/132亿元，同比增长21.9%/21.7%/21.6%/21.3%，对应摊薄EPS为2.03元/2.47元/3.01元/3.65元；当前股价对应的动态PE为7.4x/6.0x/5.0x/4.1x，动态PB为1.18x/1.00x/0.87x/0.75x，维持“买入”评级。评论：公司基本面优异，发展前景良好成都银行基本面优异，发展前景良好。体现在三个方面：1）从外部需求来看，公司所在区域人口