首创证券：陕西煤业（601225）-公司简评报告：业绩大增创历史，高分红率凸显投资价值

陕西煤业(601225)核心观点公司发布2021年业绩预告，营收净利润同比大幅增长。近期，公司发布2021年业绩预告，预计2021年实现营业收入1,524.01亿元，同比增长60.32%；利润总额405.83亿元，同比增长69.28%；实现归属上市公司股东的净利润209.36亿元，同比增长40.83%。连续六年实现营收、净利润正增长。2021年公司实现归属于上市公司普通股股东的所有者权益851.78亿元，比期初增长21.32%；归属于上市公司普通股股东的每股净资产8.79元/股，比期初增长21.32%。受益煤价大涨影响，Q4净利润创单季度历史最高水平。根据业绩预告披露数据测算，2021年Q4实现归母净利润66.79亿元，同比大增96.21%，创单季业绩历史新高。净利润大增主要受益于2021年四季度动力煤市场整体价格同比大幅上涨，公司销售单价实现了大幅增长。2021年全年自产煤产销均实现较大幅度增长，贸易煤销量小幅下滑。根据公司2021年业绩预告披露，2021年公司煤炭销量2.32亿吨，同比减少3.88%；其中自产煤销量为1.34亿吨（公司2021年12月经营数据），公司2021年实现原