光大证券：东鹏饮料（605499）-2021年年报点评：2021年稳健收官，省外拓展稳步推进

东鹏饮料(605499)事件：东鹏饮料发布2021年年报，2021年实现营业收入69.78亿元、同比+40.72%，归母净利润11.93亿元、同比+46.90%，扣非归母净利润10.84亿元、同比+34.71%。其中2021Q4实现营业收入14.18亿元、同比+54.95%，归母净利润1.97亿元、同比+82.30%，扣非归母净利润1.19亿元，同比+13.10%。能量饮料表现稳定，华东、西南增长迅速。分产品看：东鹏特饮2021年实现收入65.92亿元，同比+42.34%，其中500ml金瓶收入同比+62.84%；其他饮料实现收入3.72亿元，同比+22.19%。分渠道看：2021年经销、直营收入同比+40.40%/+43.29%；线上平台增长势头强劲，收入同比+88.42%。分区域看：核心市场广东地区保持稳健增长，2021年/单Q4收入同比+29.7%/+42.2%。省外市场方面，华东、西南、华北+北方地区2021年收入均实现快速增长，同比+79.1%/+65.4%/+45.0%，单Q4收入同比+112.6%/+77.4%/+54.5%。截至2021年末，公司在全国拥有2312家经销