开源证券：立中集团（300428）-公司信息更新报告：外部扰动因素逐渐消退，Q4业绩重回增长正轨

立中集团(300428)预计2021年归母净利润同比增长5.30%，维持“买入”评级公司发布2021年业绩快报，预计全年实现营收187.13亿元，同比增长39.74%，实现归母净利润4.56亿元，同比增长5.30%。考虑到2021Q4公司业绩修复超出预期以及2022-2023年将产生股权激励费用，我们上调2021年并下调2022-2023年盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润分别为4.56（+0.06）、6.72（-1.16）、10.71（-0.72）亿元，EPS分别为0.74（+0.01）、1.09（-0.19）、1.74（-0.11）元，当前股价对应2021-2023年PE分别为31.2、21.2、13.3倍。我们认为，股权激励费用导致的盈利下滑偏短期，不改变公司的长期价值，维持“买入”评级。外部扰动因素逐渐消退，公司Q4业绩重回增长正轨分业务来看，2021年公司再生铸造铝合金实现销量82.8万吨（YOY+13.11%），其中再生铝采购量56.62万吨（YOY+32.41%），全年实现归母净利润2.22亿元（YOY+81.27%）。与此同时，中间合金业务表现亮眼，全年累