开源证券：上声电子（688533）-公司信息更新报告：2021年营收同比+19.8%，原材料涨价影响盈利

上声电子(688533)公司2021年营收13亿元，同比+19.8%2月25日，上声电子发布2021年度业绩快报，2021年营收13.0亿元，同比+19.8%；2021年归母净利润0.63亿元，同比-16.5%；Q4单季度营收3.86亿元，同比+12.9%，环比+22.5%；Q4单季度归母净利润0.19亿元，同比-45.7%，环比+35.7%。公司扬声器业务营收同比实现12%的增长，此外新业务正处于快速放量期，车载功放营收同比增长109%，AVAS营收同比增长145%。我们上调公司2022-2023年盈利预测，预计2022-2023年公司归母净利润分别为1.44（+0.12）/2.23（+0.29）亿元，EPS为0.9（+0.07）/1.39（+0.18）元/股，对应当前股价PE为49.4/32.0倍，考虑到新产品放量带来高成长性，维持公司“买入”评级。原材料涨价+出口海运费上涨，公司2021年主要产品毛利率下降2.5pcts利润端来看，2021年受到原材料涨价、出口海运费上涨等多重因素影响，公司盈利承压。公司扬声器的主要构成部件之一是磁钢，而稀土是磁钢的重要原材料，据中国稀土行业协会