浙商证券：华贸物流点评报告：与邮政速递签署战略合作框架， 央企整合完成后迈出战略扩张第一步

华贸物流(603128)投资要点与邮政速递签署战略合作框架，优势互补强强联合公司公告与邮政速递签署战略合作框架，涉及经营范围主要包括国内、国际邮件寄递、快递、货代、供应链等多项业务，旨在充分发挥双方优势，从而实现互利共赢。具体合作内容来看：1）推进全球枢纽、骨干网络及口岸建设，建立航空、国际铁路等全球化运输网络；2）加强境外清关资源共享，提升关键环节处理能力；3）共同打造落地配和双向组货能力，提升国际网络运营效率。继此前大安项目之后，公司本次进一步深入与邮政速递战略合作，有望加速扩张跨境电商业务规模并提升盈利能力，系公司完成央企物流板块重组后的第一步重要战略。业绩预告21年利润8.22-9.02亿元，其中Q4利润1.52-2.32亿元受益于直客比例提升、服务链条延伸及新兴业态外延增量，同时深化落实营销与科技双轮驱动的战略，公司预告2021年归母净利润8.22-9.02亿元，同比增长55%-70%；扣非归母净利润8.01-8.78亿元，同比增长55%-70%。其中21Q4归母净利润1.52-2.32亿元，同比增长20%-83%。随着公司服务能力的不断深耕，业务量及服务溢价有望持续提升，预