开源证券：太阳纸业（002078）-公司信息更新报告：文化纸涨价落地，盈利改善，看好造纸龙头长期发展

太阳纸业(002078)Q1文化纸涨价落地、盈利水平恢复，成本管控能力优秀，维持“买入”评级2022Q1文化纸供需格局改善，前期发布涨价函顺利落地，盈利能力有望逐步恢复。预计文化纸行业回归常态、稳健发展，影响短期价格大幅波动的因素减弱，维持2021年盈利预测不变，下调2022-2023年盈利预测，预计2021-2023年公司归母净利润为29.92/29.25/30.77亿元（原为29.92/35.80/40.23亿元），对应EPS为1.11/1.09/1.14元，当前股价对应PE为10.9/11.2/10.6倍，广西项目陆续投产、老挝林地不断建设持续提升林浆纸一体化，未来继续把控成本，多种发电方式并存，根据周期实现产线之间灵活转产，看好公司发展，维持“买入”评级。文化纸销售符合预期，供需格局改善，涨价落地，盈利水平有望恢复2022年Q1公司文化纸销售符合预期，随着进口纸不断减少，文化纸出口不断增加，文化纸涨价已逐步落地，并开始向下游传导。随着文化纸春季招标不断开展，文化纸需求端有所恢复，但供给端成本上涨，致使小厂复产复工率不高，小厂受各方面影响产能恢复较慢。目前大厂盈利情况逐渐好转，预