华安证券：深南电路（002916）-黄金赛道维持增长，封装基板打造成长新核心

深南电路(002916)专注PCB近四十载，独创“3-in-one”战略，布局产业链全覆盖公司成立于1984年，始终致力于中高端PCB及其相关产品的研发、生产和销售，以实现“打造世界级电子电路技术与解决方案的集成商”为目标。为了实现解决方案集成商的远大构想，公司积极拓展业务范围，业务涵盖PCB、封装基板和电子装联，形成了独具一格的“3-inone”战略布局。公司具备提供“样品→中小批量→大批量”的综合制造能力，通过开展方案设计、制造、电子装联、微组装和测试等全价值链服务，为客户提供专业高效的一站式综合解决方案。踏准黄金赛道，数据中心、汽车PCB占比持续提升①数据中心PCB：从数量上看，后疫情时代，数据流量持续增长，海内外云计算巨头近五年资本支出维持15%-20%的复合增速，这为上游数据中心PCB需求量的增长奠定了坚实的基础；从价值量上看，Intel预计于2022年Q1推出的新一代CPU，也将落实PCIe5.0总线标准的应用。我们预测从PCIe4.0升级到5.0的过程中，单个服务器的PCB价值量将提升100%以上。数据中心作为公司近年来新进入并重点拓展的领域之一，已对公司营收产生较大贡献