浙商证券：先惠技术点评报告：收购宁德东恒机械，新能源车设备、产品双轮驱动

先惠技术(688155)投资要点事件：上市公司公告：筹划重大资产重组暨签署《股权收购意向书》。拟以现金形式收购宁德东恒机械有限公司51%的股权。收购宁德东恒机械，切入锂电池模组结构件，新产品布局取得重大突破据官网，宁德东恒机械主营锂电池模组结构件（电池壳、模组/PACK壳体等），入选宁德市“专精特新”企业（2019年）及宁德时代优秀供应商（2018年）。东恒机械锂电池结构件有望与公司新能源汽车自动化设备产生上下游协同，进一步提高公司产能、拓展客户，强化新能源车设备、产品的双轮驱动发展战略。股权激励计划获股东大会通过，彰显管理层信心公司此前已发布2022年股权激励计划：共授予限制性股票数量为100万股，其中首次授予87.52万股。限制性股票的授予价格为108元（当前股票价格为119元），授予对象包括公司董事、高级管理人员以及业务骨干等合计148人。新能源车模组/PACK装备龙头，五因素驱动业绩提速五因素分别为：1）新能源车增长；2）设备的自动化率提升；3）国产替代；4）全球化；5）新产品和新领域突破。预计国内2025年模组/PACK线市场达113亿元，2021-2025年复合增速19%。