中银证券：首旅酒店（600258）-资金落地助力规模发展，多渠道拉新服务升级

首旅酒店(600258)1月28日，公司发布2021年业绩预盈公告，2021年预计实现归母净利润0.45~0.65亿元，较2020年度增加5.41~5.61亿元；扣非后净利润0.08~0.12亿元，较2020年度增加5.36~5.40亿元；全年业绩实现扭亏为盈。支撑评级的要点Q4业绩受疫情影响承压，未来恢复弹性可期。公司全年实现归母净利润0.45~0.65亿元，同比扭亏5.41~5.61亿元。Q4实现归母净利润-0.8~-0.6亿元，同比-236%~-202%，环比Q3-233%~-200%。全年来看，在Q2旅游市场回暖情况下，公司该阶段业绩呈现较好复苏态势。历年来看，公司Q2/Q3经营情况较为拔出，故今年在疫情恢复(Q2)、波动(Q3/Q4)并存的情况下，出现短期业绩承压、而整体较20年呈现较好恢复的弹性特征，预计未来疫情得到控制情况下，公司业绩有望实现快速提升。定增落地助力拓店进程，把握疫下逆势扩张机遇。公司2021年共开店超1,400家，截至年末储备店超1,600家，Q1-Q3共开店833家，Q4开店超567家，单季度开店数超过H1开店数，单季与全年开店数创新高。截至11月24日