华安证券：移远通信（603236）-业绩预告符合预期，收入端持续超市场预期

移远通信(603236)事件回顾：公司1月28日晚发布业绩预告，预计2021年实现归母净利润3.5亿元左右，同比增长约85.17%；实现扣非后归母净利润3.28亿元左右，同比增长约92.86%，业绩预告符合预期。此外，公司预计2021年实现营收110亿元左右，同比增长约80.16%，收入端超预期，主要系车载、智能安全、网关、无线支付、笔记本电脑等场景下的模组收入实现快速增长。行业高景气+公司强交付，有效对冲上游原材料供应紧张行业层面，模组行业高景气延续，高速率模组有望持续放量，看好车载、网关、笔电等场景的增长。我们预计2021年模组出货量突破4.5亿片，2022年有望突破6亿片。全球IoT芯片供应紧张或延续至下半年。公司业务层面，公司发布多款新一代5G智能模组，基于高通平台、算力配置处于行业顶尖，应用场景聚焦智能座舱、CPE、直播设备以及边缘网关等高速率场景；公司财务层面，我们预计公司毛利率将继续承压，但是，疫情期间公司收入持续超预期验证了公司强大的交付能力，有效对冲了毛利率下行带来的业绩压力。投资建议2022年模组行业景气度有望延续，原材料供应和成本压力存在边际改善以及公司经营管理效