华鑫证券：中微公司（688012）-新签订单高增，盈利能力逐步提升

中微公司(688012)事件公司发布业绩预告，2021年营业收入31.1亿元，同比增长36.7%；毛利为13.4亿元，同比增长56.0%；归母净利润为9.5-10.3亿元；扣非归母净利润2.8-3.3亿元，同比增长11-13倍。投资要点公司在半导体刻蚀设备领域处世界先进水平公司2021年刻蚀设备收入20.0亿元，同比增长55.4%，毛利率为44.4%。公司等离子体刻蚀设备下游客户包括全球晶圆代工绝对龙头台积电、存储器龙头海力士以及国内后起之秀长江存储等企业。公司在逻辑集成电路领域已开发出小于5nm刻蚀设备用于关键加工，并已获得批量订单，并正开发更先进的大马士革等工艺；3DNAND领域，公司电容性等离子体刻蚀设备已可应用于64及128层量产，并正开发新一代涵盖128层以上工艺的极高深宽比的刻蚀设备和工艺。公司在刻蚀设备领域已处于世界先进水平，并将显著受益于国内半导体设备领域的进口替代。新签订单高增，盈利能力逐步提升我国大陆作为全球最大的半导体设备需求地区严重依赖进口，不仅影响我国半导体产业的发展，更对我国信息产业安全造成重大隐患。半导体制造国产化势必带动设备国产化，国产设备进口替代趋势明