西南证券：TCL科技（000100）-大尺寸面板龙头，步入两大业务驱动新阶段

TCL科技(000100)投资要点事件：公司发布2021年度业绩预告，预计营业收入为1616.0-1650.0亿元，比上年同期增长111.0%-115.0%；净利润为150.0-153.5亿元，比上年同期增长196.0%-203.0%；归属于上市公司股东的净利润为100.0-103.0亿元，比上年同期增长128.0%-135.0%；扣除非经常性损益的净利润为93.5-95.5亿元，比上年同期增长219.0%-226.0%。公司业绩同比高速增长，符合预期。TCL华星半导体显示+中环半导体光伏两开花，公司2021年业绩增速可观。2021年，公司业绩高速增长，主要原因有：1）受益于上半年行业的高度景气、中高端大尺寸面板的持续出货以及公司产能结构灵活的调整和优化，公司半导体显示业务在市占率较高的情况下保持了较高增速：营收同比增长超80%，净利润同比增长超330%。2）中环半导体以科技创新提效，加速G12规模化，产品结构转型顺利推进，其中光伏材料业务盈利大幅增长，成为公司2021年业绩增长新动力。3）产业金融板块保证全年稳定的贡献，为公司核心产业支撑赋能。大尺寸TV面板行业领先，中小尺寸面板持续