开源证券：斯达半导（603290）-公司信息更新报告：2021年业绩预告超预期，下游持续高景气

斯达半导(603290)公司2021年业绩超预期，维持“买入”评级公司发布业绩预告，预计2021年实现归母净利润3.90-4.00亿元，同比增长115.85%-121.38%；预计实现扣非归母净利润3.70-3.80亿元，同比增长138.07%-144.51%。其中2021Q4单季度，公司预计实现归母净利润1.23-1.33亿元，环比提升9.70%-18.59%，业绩超越我们预期。2021年公司充分受益新能源行业高景气，积极进行研发投入和模块封装产能建设，新能源相关业务占比持续提升。我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为3.93/5.91/8.32亿元（原值为3.77/5.28/7.42亿元），对应EPS为2.30/3.46/4.88元，当前股价对应PE为145.9/97.0/68.9倍，对公司维持“买入”评级。高强度研发投入，产品结构不断优化公司持续加大研发投入，不断开发出具有市场竞争力的高附加值产品。新能源汽车方面，公司基于第七代微沟槽TrenchF-S技术的新一代车规级650V/750VIGBT芯片研发成功，追平海外产品的最先进代际，预计2022年开始批量供货