国金证券：北京君正（300223）-业绩高增长，汽车智能化驱动长期成长

北京君正(300223)事件1月24日晚，公司发布业绩预告，预计2021年归母净利润8.08亿元~9.84亿元，同比增长1003.94%~1244.82%，扣非归母净利润为7.77亿元~9.54亿元，同比增长3693.01%~4553.49%，业绩符合预期。评论净利润大幅增长，盈利能力不断增强。公司2021年实现归母净利润8.1~9.8亿元，同比增长1003.9%~1244.8%，扣非归母净利润为7.8~9.5亿元，同比增长3693%~4553.5%。单季度看，21Q4实现净利润1.6~3.4亿元，同比增长239.2%~584.3%，环比增长-38.2%~24.6%。利润同比持续增长彰显各产品线市场需求持续旺盛以及盈利能力不断增强。分业务看：1）汽车智能化推动终端市场需求旺盛，车用存储未来可期。受益于自动驾驶和新能源车需求增加，车用储存芯片市场规模将持续扩大，其中DRAM和NAND为需求重点，我们预计21-25年单车用DRAM和NAND数量将翻5~10倍，单车价值量增长成倍增长，整体推动车用存储市场规模在25年将达88亿美元，21-25年CAGR为53%。2）AIoT高景气，IPC业务