东海证券：拓荆科技（688072）-公司简评报告：先进制程放量带动营收高增，薄膜沉积+三维集成协同并进

拓荆科技(688072) 投资要点 事件概述：根据公司发布2026半年度业绩报告，2026上半年公司营业总收入为29.13亿元（yoy+49.06%），归母净利润为13.43亿元（yoy+1324.10%），销售毛利率为41.00%（yoy+9.05pct）。公司2026Q2营业总收入为18.00亿元（yoy+44.56%，qoq+61.85%），归母净利润为7.72亿元（yoy+220.08%，qoq+35.32%），销售毛利率为40.58%（yoy+1.76pct，qoq-1.11pct）。 先进制程放量驱动业绩加速释放。公司在先进制程领域取得关键突破，多款高端设备在客户端批量通过验证并进入规模化量产，带动营收实现同比增长。与此同时，生产规模效应逐步释放，叠加新工艺设备量产应用有效摊薄单位成本，2026年上半年营业成本增幅（29.24%）显著低于营收增速（49.06%），毛利率同比提升约9个百分点至41%，产品盈利能力显著增强。 公司依托自主核心技术，构建了较为完善的“薄膜沉积+三维集成”的产品格局。薄膜沉积领域，公司以PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD、Flowable